Prezzi del cotone e delle fibre: cosa significa per i costi della moda

I prezzi del cotone e delle fibre sintetiche stanno aumentando nel 2026 dopo diversi anni di condizioni contenute, con l'International Cotton Advisory Committee che prevede una produzione globale di cotone di 25,9 milioni di tonnellate nel 2026/27 e l'indice Cotlook A che varia da 73 a 84 centesimi per libbra per il 2025/26, con un punto medio di 78 centesimi. Le proiezioni USDA mostrano i prezzi globali del cotone che rimbalzano a 90 centesimi per libbra nel 2026/27. Il cambiamento riflette un irrigidimento strutturale sia nei mercati delle fibre naturali che sintetiche, con implicazioni per i budget di approvvigionamento della moda, i contratti dei produttori di tessuti e la pianificazione delle scorte.

Cosa sta spingendo i prezzi del cotone al rialzo nel 2026?

La produzione globale di cotone è prevista a 25,9 milioni di tonnellate nel 2026/27, superando il consumo di 25,2 milioni di tonnellate, mentre il commercio globale dovrebbe diminuire del 2,7 per cento e le scorte aumentare del 4 per cento a 17,9 milioni di tonnellate. Nonostante un modesto surplus produttivo, le scorte finali mondiali di cotone 2026/27 sono previste a 71,8 milioni di balle, 7 per cento in meno rispetto all'anno precedente, con una riduzione del 5 per cento nella produzione globale dal 2025/26.

Secondo le stime ICAC, l'area globale del cotone dovrebbe contrarsi dell'1 per cento a 30,1 milioni di ettari, mentre la produzione è stimata in calo del 2 per cento a 25,7 milioni di tonnellate e il commercio globale dovrebbe ridursi dell'1,4 per cento a circa 9,5 milioni di tonnellate. I prezzi dei fertilizzanti sono aumentati di circa il 12 per cento all'inizio del 2026, principalmente a causa delle tensioni in Medio Oriente e delle interruzioni delle forniture nello Stretto di Hormuz. L'ICAC osserva che le tensioni geopolitiche in Medio Oriente potrebbero disturbare le catene di approvvigionamento dei fertilizzanti, potenzialmente aumentando i costi per i coltivatori, mentre la siccità persistente nelle principali aree produttrici negli Stati Uniti sta aumentando la possibilità di un maggiore abbandono delle colture.

Il cotone è a 0,81 per libbra al 12 ottobre 2026, in aumento del 26,6 per cento rispetto a 0,64 di un anno fa. Il prezzo spot medio dei sette mercati statunitensi (41-4-34) si attesta a 75,08 centesimi per libbra, in aumento di 8 punti rispetto alla settimana precedente e rispetto a 60,88 centesimi per libbra di un anno fa.

Come si stanno comportando i costi delle fibre sintetiche?

Il poliestere, la fibra sintetica dominante nella moda, ha subito una pressione al rialzo dei costi guidata dalla volatilità delle materie prime e dai prezzi dell'energia. I prezzi del filato di poliestere in Cina hanno raggiunto 996 dollari USA per tonnellata a marzo 2026, aumentando bruscamente poiché la domanda dai produttori di tessuti e dai produttori di abbigliamento si è rafforzata dopo il rifornimento stagionale, mentre i maggiori costi delle materie prime, specialmente dagli input della catena del poliestere, hanno aggiunto pressione sui costi in tutto il mercato. I prezzi della fibra discontinua di poliestere negli Stati Uniti hanno raggiunto una media di 1,59 dollari USA per chilogrammo nel primo trimestre 2026, in aumento del 6,0 per cento rispetto a 1,50 dollari USA per chilogrammo nel quarto trimestre 2025, con aumenti dei costi delle materie prime legate al greggio e premi assicurativi che hanno aumentato i costi di consegna.

Sul fronte delle fibre sintetiche, i costi del poliestere e del nylon hanno visto un picco drammatico, causato dalle interruzioni nei mercati globali dell'energia e del petrolio, con i prezzi del poliestere che sono aumentati del 20-30 per cento nel giro di poche settimane nelle principali regioni manifatturiere, direttamente legati all'impennata dei prezzi del petrolio greggio. Il petrolio greggio è stato scambiato sopra i 100 per barile, raggiungendo il livello più alto da diversi mesi a causa delle persistenti tensioni geopolitiche e delle preoccupazioni per potenziali interruzioni delle forniture in Medio Oriente, con prezzi più alti del petrolio greggio che aumentano il costo di produzione della fibra di poliestere e quindi migliorano la competitività del cotone rispetto alle fibre sintetiche.

Come si presenta l'equilibrio tra domanda e offerta?

La produzione globale di cotone è prevista a 116,0 milioni di balle, quasi 5,5 per cento al di sotto del 2025/26, mentre l'uso mondiale del cotone nei cotonifici dovrebbe aumentare di quasi 1,5 per cento nel 2026/27 a circa 121,8 milioni di balle, il più alto in 6 anni. Le scorte finali mondiali di cotone dovrebbero diminuire poiché l'uso nei cotonifici supera la produzione per la prima volta in 3 anni, diminuendo di 5,1 milioni di balle (7 per cento) rispetto alla stagione precedente a 69,7 milioni di balle, il livello più basso dal 2011/12.

La Cina rimarrà il principale produttore e consumatore, con il Bangladesh in testa alle importazioni. Il Bangladesh dovrebbe classificarsi come il più grande importatore mondiale di cotone, seguito da Vietnam e Cina, beneficiando di costi di produzione competitivi e di una rete di quasi 4.500 fabbriche, con i rivenditori americani e dell'Unione Europea che favoriscono sempre più il paese come hub di approvvigionamento, mentre la rapida espansione dell'industria di filatura del Bangladesh si basa su importazioni di cotone su larga scala per sostenere la crescita della produzione.

Quali sono le previsioni dei prezzi per l'anno a venire?

Le previsioni dei prezzi variano a seconda della fonte e della regione, ma indicano un ambiente più solido rispetto al periodo 2023-2025. La seguente tabella riassume i principali parametri di riferimento:

Il prezzo agricolo del cotone upland 2026/27 è previsto a 78 centesimi per libbra, 16 centesimi sopra la stima 2025/26. Il prezzo agricolo medio della stagione USA per il 2026/27 è aumentato di 3 centesimi a 78 centesimi per libbra. Con scorte ridotte, i prezzi globali del cotone 2026/27 dovrebbero rimbalzare dagli circa 80 centesimi per libbra registrati nelle due stagioni precedenti a 90 centesimi per libbra.

Cosa dicono i cotonifici e le fonti del settore?

L'economista senior di Cotton Incorporated Jon Devine ha scritto nel suo rapporto mensile di ottobre che la volatilità era una caratteristica di molti mercati e la maggior parte dei prezzi di riferimento si è mossa bruscamente al ribasso nell'ultimo mese, osservando che il contratto future di New York di dicembre è sceso da livelli vicini a 1,05 all'inizio di settembre a quelli fino a 83 centesimi per libbra all'inizio di ottobre. I prezzi più bassi curano i prezzi più bassi, con il divario di produzione potenzialmente il motivo per cui gli speculatori stanno cambiando le loro scommesse e stanno facendo salire i prezzi del cotone nel 2026, poiché l'uso nei cotonifici e il consumo di cotone dovrebbero essere più alti nel 2026/27 a 123 milioni di balle.

Nel primo trimestre 2026, i prezzi del cotone hanno mostrato modesti aumenti nelle principali regioni, con i prezzi cinesi in aumento del 3,71 per cento da gennaio a marzo, mentre l'India ha registrato un aumento dello 0,12 per cento, gli USA hanno registrato un aumento del 2,31 per cento, la Germania anche del 2,31 per cento e il Canada del 3,34 per cento. I movimenti dei prezzi sono stati influenzati dalla forte domanda dai cotonifici, dal rifornimento cauto e dall'anticipazione di un'offerta globale più ristretta nel 2026/27.

Come dovrebbero rispondere le aziende della moda?

La convergenza di scorte di cotone più ristrette, aumento dei costi del poliestere e volatilità dei trasporti crea un ambiente di approvvigionamento più complesso rispetto agli anni stabili e a basso prezzo dal 2023 al 2025. Marchi e rivenditori affrontano diverse scelte tattiche:

• Rivedere i contratti con i produttori di tessuti per comprendere l'esposizione ai prezzi spot rispetto ai prezzi a termine e considerare l'estensione delle finestre di prezzo fisso dove la pressione sui margini è acuta.
• Adottare orizzonti di pianificazione più brevi, strategie di tessuto acquista ora tingi dopo e capacità flessibile tra reti nearshore e offshore in modo che i volumi possano inclinarsi con i movimenti valutari e le promesse di consegna, mentre programmi di cotone multi origine, diversificazione dei gradi di qualità e copertura possono assorbire gli shock dei prezzi senza bloccare il volume.
• Rivalutare i rapporti di miscelazione cotone/poliestere nello sviluppo del prodotto, notando che gli spread di prezzo più ristretti potrebbero spostare l'economia del contenuto naturale rispetto a quello sintetico.
• Monitorare i mercati dei fertilizzanti e del petrolio greggio come indicatori anticipatori per i costi delle fibre del secondo e terzo trimestre 2027, dato il ritardo di sei-nove mesi tra i movimenti dei costi degli input e i prezzi dei tessuti.
• Coinvolgere i cotonifici in anticipo sugli impegni per i tessuti primavera/estate 2027, poiché l'allocazione della capacità potrebbe irrigidirsi se i produttori più piccoli escono durante la compressione dei margini.

Nel complesso, il 2025 è stato un altro anno difficile per l'industria del cotone statunitense a causa di prezzi bassi, costi di produzione elevati e domanda debole, con questi stessi fattori che continuano a influenzare le prospettive del cotone statunitense e mondiale nei primi mesi del 2026. Nonostante la robusta crescita nel consumo totale di fibre tessili da 337 milioni di equivalenti di balle nel 2007 a 520 milioni nel 2024, l'aumento è stato dominato dalle fibre artificiali, riducendo la quota del cotone da oltre il 35 per cento a circa il 22 per cento negli ultimi due decenni. L'ambiente dei prezzi del 2026 segna un cambiamento da condizioni favorevoli all'acquirente a un mercato più equilibrato, anche se volatile.

Ricercato e redatto con il supporto dell'IA, verificato e pubblicato dalla redazione.

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